國產減肥第一针来了,華東醫藥能“美”出個未来吗？

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在全世界“顶流”马斯克切身“试藥”，和海內社交媒體上层見叠出的鼓吹後，療效显著的糖尿病藥物GLP-1敏捷“出圈”，成為全世界存眷的“減肥神藥”。7月4日晚，華東醫藥通知布告全資子中美華東旗下用于減重的利拉鲁肽打针液上市允许已得到藥监局核准，這是海內首個获批上市的GLP-1減肥類藥物。在此以前，利拉鲁肽、司美格鲁肽等GLP-1類藥物在海內获批的顺應症仅為糖尿病。

面临這一重大利好，投資者們無不擦拳磨掌，但是動静颁布以来，截至2023年7月10日，四個買卖日內華東醫藥倒是涨两天跌两天，一上一下之間股價远未到达投資者的预期。為什麼會呈現這類环境呢？据悉，利拉鲁肽打针液的原研廠家是诺和诺德，2022年诺和诺德的利拉鲁肽糖尿病顺應症藥品在全世界贩卖額到达了123.28亿元，但在紋繡創業班，中國市场的贩卖額仅為14.79亿元。另据丁香园Insight数据库，诺和诺德利拉鲁肽的療效数据显示，接管利拉鲁肽醫治的肥胖症患者在68周內均匀體重減轻6%，且允從性较差，就连马斯克强烈“安利”的也是新一代減肥神藥司美格鲁肽，而非利拉鲁肽。

别的，跟着利拉鲁肽中國專利的到期，海內藥企對這一藥物的內卷愈發紧张失眠貼片,。据统计，除華東醫藥利拉鲁肽率先获批上市，海內另有12家企業结構了利拉鲁肽生物雷同藥。且多家企業已進入仿造藥注册申请阶段。華東醫藥本身也坦言，本次得到上述藥品注册证书，不會對公司當前財政状态和谋劃功瑜伽繩,效發生重大影响，只是“有必定踊跃感化”。

值得注重的是，華東醫藥比年来深耕颜值經濟，醫美營業增速迅猛。財报显示，2022年，華東醫藥醫美板块合计實現業務收入 19.15 亿元（剔除內部抵消身分），按可比口径（剔除華東宁波）同比增加 91.11%。截至2022年，華東醫藥在全世界范畴內已具有「無創+微創」醫美范畴高端產物36款，此中海表里已上市產物达24款，在研全世界立异產物12款。海內市场上，全資子公司欣可丽美學作為華東醫藥中國市场醫美營業运營中間，2022年實現業務收入6.26亿元，焦點產物奼女针上市以来贩卖超 8 亿元。而在減肥赛道上，除上述提到的減肥针，華東醫藥子公司中美華東旗下另有處方藥奥利司他胶囊（卡优平）和OTC（健姿）双跨產物。

不外醫藥工業照旧是華東醫藥利润的最大来历，在2022年占公司总利润的比重為84.47%，而看起来如火如荼的醫美營業，對營收的進献唯一5.04%，利润的進献為10%摆布。别的，上述醫美管线，几近都是華東醫藥經由過程投資并購而来，其本身醫美赛道的研發能力其實不强。

2018年至今，leo娛樂城詐騙，華東醫藥合计13次對外并購，除收購佐力藥業18.6%股权的并購案失败外，已有9宗并購案完成。而這些大手笔的“買買買”直接推高了華東醫藥的商誉。懶人減肥，截至2023年3月末，華東醫藥的商誉高达24.56亿元，较2017年底的4295万元增加56.18倍。同時，華東醫藥本年一季度的研發付出為2.655亿，不但同比降低了16.83%，在总營收的占比也唯一2.62%。

寄托BD扩大營業固然是今朝的醫藥行業大势，但想要股價长虹，華東醫藥還得增强修炼研發內功。