減肥藥喜忧参半 華东醫藥押寶醫美

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跟着明星“減肥藥”司美格鲁肽火遍全世界，最先一批冲向胰高血糖素样肽-1（如下简称“GLP-1”）范畴之一的華东醫藥（000963）同样成為吃到盈利的企業。4月18日，華东醫藥2023年年报出炉，公司2023年营收、净利雙增。華东醫藥在年报中也偏重提到了公司在GLP-1范畴的结構及功效。不外，在國度醫保局近期喊话減肥藥再“神”也不克不及進醫保的布景下，市场竞争愈發加重的GLP-1范畴是不是會延续成為“香饽饽”，還必要张望。醫美则是2023韶華东醫藥的另外一个關头词，陈述期內，公司来自醫美范畴的收入呈現大幅增加。面临竞争已日益白热化的肉毒素市场，華东醫藥仍踊跃入局，诡计分一杯羹。

GLP-1的喜与忧

“這一年，利拉鲁肽打针液搶位出線，糖尿病、肥胖或超重顺應症接踵获批上市，均為國產首家，领跑海內GLP-1赛道。”華东醫藥董事长吕梁在致股东的一封信中如许写道。

2023年，作為海內減肥藥龙头企業，華东醫藥在GLP-1范畴有很多故事可讲。2023年，公司利拉鲁肽打针液（商品名：利鲁平®）别離获批上市用于醫治成人2型糖尿病、肥胖或體重超重。据领會，利鲁平蜂蜜凍幹檸檬關節痛止痛噴霧,片,®是公司GLP-1靶點首个上市產物，也是海內首个获批上市的利拉鲁肽生物雷同藥。

華东醫藥在明星產物司美格鲁肽上也有所结構，年报显示，公司司美格鲁肽打针液糖尿病顺應症今朝已完成Ⅲ期临床钻研全数受試者入组，估计2024年四時度得到重要终點数据。

别的，華东醫藥自立研發的口服小份子GLP-1受體冲動剂HDM1002糖尿病顺應症已于2023年5月获中美雙IND核准，并于2023年6月初實現初次人體實驗（FIH）首例受試者用藥。超重或肥胖人群的體重辦理顺應症的中國IND申请已于2023年9月得到核准。今朝该產物已完成中國SAD實驗及MAD實驗，已启動Ⅱ刮傷修復劑,期临美白產品推薦,床钻研。

華东醫藥是今朝海內藥企结構減肥藥市场的一个典范例子。現在，跟着司美格鲁肽在全世界的大火，愈来愈多企業起头操持進入GLP-1范畴，市场竞争愈發剧烈。有業內助士暗示，以司美格鲁肽為主的今朝GLP-1范畴的產物，進入門坎其實不算高，對付相干企業来讲，面临同種别更强势的後继者的時候上風将来可能很快會消散。

在財經评论員张雪峰看来，減肥藥行業竞争剧烈，市场情况變革快速，投資者必要紧密親密存眷行業動态和企業事迹和潜伏的危害身分，如政策變革、產物平安性等。

值得一提的是，近期，國度醫保局發文称，減肥藥再“神”也不克不及進醫保。以司美格鲁肽打针液為例，其“用于成年2型糖尿病患者血糖節制”“用于伴随血汗管疾病的成年2型糖尿病患者以低落相干疾病危害”两个顺應症已進醫保，但用于減重，将不在醫保笼盖范畴內。

“醫保基金的定位是‘根本醫疗’的保險，不少致命的慢性病、重症患者都亟待就诊，減肥的首要性還遠遠在後面。”放心醫藥會客堂主辦人放心如许说。

执着肉毒素范畴

2023年，華东醫藥醫美板块增速显眼，营收同比增加27.79%。值得注重的是，陈述期內，華东醫藥在肉毒素范畴動作反复。

財政数据显示，華东醫藥2023年實現業務收入约為406.24亿元，同比增加7.71%；對應實現的归属净利润约為28.39亿元，同比增加13.59%；對應實現的扣非後净利润约為27.37亿元，同比增加13.55%。

年报显示，華东醫藥重要包含醫藥工業、醫藥贸易、醫美、工業微生物四大营業板块。2023年，公司总體醫美板块继续連结快速增加，業務收入創汗青最佳程度，合计實現業務收入24.47亿元（剔除內部抵消身分），同比增加27.79%。

2023年，華东醫藥前後与韩國ATGC及重庆誉颜公司签订互助协定，引進A型肉毒毒素ATGC-110及重组A型肉毒毒素YY001两款在研立异型肉毒素產物，肉毒素也将是華东醫藥将来發力的重點標的目的之一。

現實上，早在2020年，華东醫藥就曾看中肉毒素市场的廣漠遠景，2020年8月，公司前子公司華东宁波与韩國上市公司Jetema签订计谋互助协定，得到其肩周炎,A型肉毒素在中國的独家代辦署理。不外，跟着華东宁波到期清理，上述协定未有下文。

据领會，肉毒素因為其神經毒素属性，遭到列國严酷羁系，总體审批周期较长，這也象征着，相干企嫁接器,業對應在研產物離获批上市另有很长的路要走。

贩賣用度增加

除单品，華东醫藥全資子公司英國Sinclair作為公司全世界醫美营業運营平台，陈述期內實現贩賣收入14958万英镑（约13.04亿元人民币），同比增加14.49%，系自公司收購以来初次實現年度红利。

“今朝，華东醫藥在全世界范畴內已具有‘無創+微創’醫美范畴高端產物38款，此中已上市24款，產物组合笼盖改良眉間纹、臉部和全身打针填充、能量源類皮膚辦理、身體塑形等非手術類主流醫美范畴。”華东醫藥相干賣力人如是说。

值得注重的是，2023年，海內醫美市场范围增速渐渐放缓，跟着愈来愈多的企業入局，市场竞争也日益剧烈。按照弗若斯特沙利文数据，中國醫美市场范围在2030年将到达6382亿元，自2021年至2030年的年复合增速為14.5%。

2023年，華东醫藥研發投入及贩賣用度均呈現增加，此中醫藥工業研發投入（不含股权投資）22.93亿元，同比增加23.67%；贩賣用度為66.45亿元，上年同期為63.35亿元。華东醫藥相干賣力人暗示，2023年，公司對贩賣用度举行邃密化管控，公司总體贩賣用度增幅低于收入增幅。

華东醫藥的分红环境也备受投資者存眷。2023年，華东醫藥拟以17.54亿股為基数，向全部股东每10股派發明金盈利5.8元（含税）。