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履历了3月中旬的團體狂跌，中概股的至暗時刻激發人們對价值根源的探究之余，另有互联網公司對价值自救的求索。
据格隆汇统计，若是從客岁2月18日算起到3月14日收盘，中概股中有 220 家跌超 50%，127 家跌超 80%，區間蒸發市值近 10 万亿人民币。相比力2021年头，中概股市值的汗青峰值，“三天跌去了一個期間”。
從颠峰到谷底，中概股市值大缩水同時，在進步步调上也放慢了脚步。
“清疆場 留枪弹”
這两年，宏觀經濟情况和羁系口径都在產生剧變，在流量見顶和本錢立場趋谨後，互联網公司辞别高速增加，已成為一種必定和共鸣。
經濟承压下，互联網大厂們豫备好了“過冬”的姿式，昔日現金流充分的行業巨擘也不破例。
在2021年年末的员工大會上，马化腾称腾讯是一家平凡公司，随時均可以被更換。而在本年3月尾，腾讯公布2021年第四時度和整年事迹陈述後，他则提到了“過冬”近况。
马化腾称，當下最首要的是降本增效，把枪弹用在關头的战斗上，“若是疆場上没人了，枪弹還在扫射是没意义的。”
作為企業本錢权势的首要操盘手，曩昔十多年里，腾讯經由過程投資和收购，坐拥消费互联網的“半壁河山”，被視為中國消费互联網最大的受益者之一。
而跟着流量盈利枯竭，羁系加码互联網，消费互联網已靠近天花板。社區團购烧錢模式難觉得继，在線教诲面對雙減政策下的庞大转型挑战，互联網行業赛道在紧缩，財產的收窄必定水平上影响了腾讯的营收。
“清算疆場 留枪弹”已成為大厂們的共鸣。
寄托烧錢的社區團购市場正成為巨擘們抢先退出的疆場。
2021年1月正式上寵物濕巾,線的京东社區團购平台京喜拼拼，被爆近日将举行职员调解，详细優化比例為10%-15%。多多买菜被曝密集“關停并转”站點，多個低效團被關停或归并，以节制本錢提高效力。
淘菜菜暗地里的阿里MMC奇迹群或裁人20%，总體计谋由攻转守。昌盛優選则是周全撤裁日单量小于3单的團點，将多家網格站并進级為網格仓。
300亿估值的社區團购独角兽十荟團也“難逃一劫”，天下都會的所有营業均已關停，公司進入善後阶段。曾拿着阿里7.5亿美元投資，员工過万人的行業独角兽已全線溃败。
被本錢推向风口的在線教诲行業仅2020年融資事務达238起，融資金额跨越680亿元。而在2021年遭受史上最强羁系的K12教诲范畴以来，面對寸步難行，本錢大退却的處境。
继新东方、高途以後，學而思颁布發表退出K12阶段培训，字节，baidu等互联網巨擘也纷繁裁人“止血”。
消费流量的赛道已成為本錢和巨擘們心领神會，判断清算的焦點疆場。“枪弹”留给下一場战斗。
酝酿下一個风口
巨擘們在“減肥”的同時也在踊跃“增肌”，酝酿下一個风口或战斗。
“春江水暖鸭先知”的腾讯在財產互联網上的深耕上早已先行一步。
2018年，马化腾在给腾讯互助火伴們的一封公然信中写道：“没有財產互联網支持的消费互联網，只會是一個海市蜃楼。”
近几年，腾讯在拥抱財產互联網方面動作反复，在投入数字新基建之余，同時在政務、金融、教诲、交通出行、醫疗、伶俐零售、工業、能源等诸多范畴构成財產数字化方案。
面临財產互联網這片新的“疆場”，马化腾给腾讯的定位是，社會大泥土上的一棵树，關头時辰不缺位，要到位。
與科技互联網巨擘同步的是，本錢們對財產互联網的投注也不曾“缺位”。
红杉本錢全世界履行合股人沈南鹏在2022年的天下两會提案提出：存眷財產互联網及制造業“数智化”转型。
他带领下的红杉本錢在財產互联網范畴反复脱手，据IT桔子数据显示，2021年，红杉本錢在財產互联網范畴共介入了269起投資事務，此中財產互联網赛道所占比例為27%，所投項目近73個。
以“价值投資”著名的高瓴本錢，在財產互联網赛道的结构先行一步。在高瓴本錢看来，新技能的盈利已從消费互联網转向蓬勃成长的財產互联網。
分歧于消费互联網期間赢家通吃，財產互联網期間技能正在向纵深浸透。“纵深浸透”之下，是財產互联網酝酿中的下一個风口。
互联網成长進入新阶段
不管是優化裁人，仍是坐骨神經痛治療，“清算疆場 留枪弹”，大厂們現在“男士抗皺面霜,減肥增肌”，“脱虚向实”暗地里是互联網行業從初期蛮横粗放式成长到高質量可延续成长阶段的需要動作。
在互联網經濟蛮横成长20年的進程中，以流量和范围為单一寻求方针，讓互联網堕入“唯快唯范围”的价值狂热衷。“速率至上”抹杀了互联網的活气和立异空間。
正如腾讯总裁刘炽平所说，互联網行業正在遭受布局性挑战和變化。曩昔，行業是竞争驱動，投入较大。現在，比拟短時間收益，长線营業成长和更康健地投入更受存眷——特别是對营销本錢、運营本錢和人力本錢的優化。
再也不烧錢买流量，寻求持久成长，晋升邃密化運营效力，優化本錢布局，對付當下的互联網行業来讲已經是共鸣。
马化腾说，互联網行業要拥抱變革，增强持久可延续成长行動。
以大厂們前後“瘦身增肌”的行動而言，互联網行業正在布局性地迈向更康健的模式，回归以用户价值、科技立异及企業社會责任的价值觀根源。
而另外一個隐性的成长線索是本錢的“下注”邦畿。高瓴本錢此前曾暗示，规划在将来两到五年內向“硬科技”進军，出力在前沿科技、半导體、新能源、智能硬件等四大细分赛道開展“汗青性的布局性投資”。
互联網迎来汗青性布局化转型的新時代。
END
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發表於 2024-5-7 13:20:38
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